风险不再是假设的。
几十年来,
美国国债一直是寻求对冲全球投资组合风险的
外国人的首选资产。
因此,在去年
股市崩盘期间,当人们还在讨论《关心法案》(CaresAct)时,外国人大举抛售美国国债,
这是令人震惊和前所未有的。
美联储对此不屑一顾,认为这是金融市场管道中的一个问题。
即使在花费了数万亿美元来支撑债券市场之后,外国人仍然是净卖家。
美联储选择将
这一
令人不安的迹象解读为
技术细节的结果,
而不是对当前和过去政策的稳健性的怀疑。
自2014年以来,
收益率和公司
债券收益率的预测
一直在同步变化。
2%的10年期美国国债可能导致Baa相关债券的债券收益率达到4.5%(最低投资等级),这需要将Baa相关债券的收益率下降20%。
纳斯达克100保持这种关系的一致性。
法国兴业银行分析师同意这种观点,因为市盈率为31.5倍的纳斯达克综合指数受美国债券收益率上升的影响相对更大。
在过去一周中,举行了两次美国国债拍卖,没有出现任何
重大问题,美国债券收益率
触及新的
更高区间,十年期美国债券收益率触及1.634%的高位。
美国债券收益率的上升导致美元重新走强,自
3月份以来美元指数上涨了近1%。